碱性电解槽的电极是电化学响应产生的处所，凡是与催化剂一体化操纵。目前邦内大型 碱性电解槽操纵电极众为镍基：纯镍网、泡沫镍或是以泡沫镍为基底喷涂高活性催化剂。 从催化剂品种可进一步分为高活性镍基催化剂和贵金属催化剂；从催化剂涂布体例可分 为：只喷涂阳极，只喷涂阴极和阴阳极一起喷涂。镍网和碱液电极坐蓐合节已完成一起 邦产化。但跟着绿电产氢体例的加快排泄，碱性电解槽体积制氢作用低等题目也随之凸 显。电流密度低是电解槽体积作用低的性子来源，订正电极为个中最环节的合节之一。

　　3） 低温液态储氢正在质地密度上具有绝对上风，但仍处于树范性运用阶段。低温液化储 氢密度高达 71 kg/m3，是 80 MPa 下高压气态储氢密度的两倍众。基于其对运输间隔的不敏锐性，液氢昭彰对邦内氢能财富的长运输间隔具有更高的适配性，但邦内 企业正在液氢方面的结构仍处于树范性运用阶段。

　　公司是邦内碳纤维行业的龙头企业。产能端：截至 2022 年底，公司碳纤维、碳梁、预 浸料打算产能诀别为 3655 吨、1190 万米、1460 万平方米，产能愚弄率诀别为 70.06%、 49.65%、46.93%；正在筑产能方面，内蒙古一期项目已竣事厂房筑筑，估计投产后可新增 产能 4000 吨；出卖端：军品角逐上风出色，民品配套相合褂讪。公司是我邦航空航天 范围高端碳纤维中央供应商，T300 碳纤维已褂讪供货众年，市集先发上风出色，同时 公司产物也平常运用于风电、光伏等民用范围。碳纤维行业市集需求繁荣，壁垒较高， 比拟碳纤维行业团体，公司认证上风昭彰、交易积淀深奥、专利数目浩瀚，具备较强规 模弹性及分歧化角逐上风。

　　派瑞氢能：中船 718 所全资控股，单体最大产氢量达 2000Nm3 /h

　　公司同时结构玻璃纤维、风电叶片和锂电隔阂三条新能源发展弧线，诀别依托子公司泰 山玻纤/中材叶片/中材锂膜策划，具有产能 120 万吨/14GW/15 亿平米（截至 2022 年年 末），2022 年玻璃纤维及其成品/风电叶片/锂电池隔阂 A 品销量诀别为 116.2 万吨 /14.4GW/11.3 亿平米，三大交易齐头并进且均具有可观的发展性和肯定的产能贮备。 储氢瓶交易进展势头正劲。出卖端，公司昨年车载储氢瓶销量约 9000 只，型号仍以 35Mpa 为主，完成收入 1.5 亿，市集份额约 30%，筹办 2023 年完成产销倍增；产能端， 公司储氢瓶产能约 5 万只（2023 年 3 月告示），估计到 2025 年底造成 20 万只产能。未 来随氢燃料电池重卡排泄率的逐渐上行，储氢瓶市集周围将进一步进展，公司储氢瓶业 务具备高速增进的潜力。

　　可再生能源资源端和运用端之间的机合性冲突下，储运合节成为造成长间隔闭环的瓶颈 合节。现在邦内储氢端行业进展特点如下：

　　3） 下逛需求尚缺乏以消纳燃料电池体例/电堆坐蓐本领。现在头部氢燃料电池体例/电 堆企业仍处于运营亏本形态，较低的产能愚弄率为策划亏本的首要要素之一。据亿 华通招股仿单披露，其张家口燃料电池体例坐蓐基地 2019~2021 年产能愚弄率分 别为 30.1%，27.6%以及 39.5%，其上海燃料电池电堆坐蓐基地产能愚弄率诀别为 61.3%，33.2%以及 70.6%；据邦鸿氢能披露，2019/2020/2021/2022 年上半年，燃料 电池电堆产能愚弄率诀别为 21.1%/27.2%/78.8%/48.6%。且产能愚弄率均出现肯定的 时节性特点，即第四序度（策略交付期）产能愚弄率较高。

　　公司交易涵盖物料输送体例工程、热能工程、高端钢机合工程、海洋工程、工业噪声治 理工程、氢能等众项交易，实控人工邦资委。动作华电集团氢能交易的首要载体，加之 其正在工程筑制行业的经历积聚，比拟其他电解槽坐蓐企业，公司异日或能完成工程+设 备+原资料一体化供应，订单获取本领出色。2021 年，公司接受华电集团四川泸定电解 水制氢装备项目；2022 年 7 月公司 1200Nm3/h 碱性电解水制氢装备与气体扩散层产物 已胜利下线 月告示签订《内蒙古华电包头市达茂旗 20 万千瓦新能源制氢 工程树范项目 PC 总承包合同制氢站片面》，合同总金额 3.4 亿元，自立斥地的电解槽将 正在该项目中取得运用；同时公司主动向上逛扩展财富链，并购的深圳通用氢能（持股比 例 51%）具有气体扩散层及质子换取膜坐蓐本领。

　　（本文仅供参考，不代外咱们的任何投资倡议。如需操纵合连音信，请参阅申报原文。）

　　碱性电解槽（其电解质溶液众为 KOH 碱性溶液）由众个简单的电解槽小室串联构成，采用双极压滤式机合拼装。单个电解槽小室的中央部件有双极板（电极催化剂一体化） 和隔阂。电解质溶液由溶液通道进入小室中，碱性溶液中“富饶”的氢氧根离子正在阳极反 应天生氧气，氢气则正在电解池的阴极天生，两种气体产品诀别正在阳极和阴极小室天生， 并由于隔阂的存正在不会互相排泄而是从各自的通道运出。比拟 PEM 电解槽，碱性电解 槽因具有本钱低/大型化/技艺成熟等上风正在邦内的绿氢化工运用中具有更高的市占率。

　　公司兴办于 2020 年，是福达旗下控股子公司。动作邦内龙头，其正在 PEM 电解槽密封市 场占领率达 90%，碱性电解槽密封市集占领率达 80%。依托成熟的技艺体例，公司主动 拓宽正在筑产能，遵循氢云链材料，其要点项目 2 万平方 ALK、PEM 密封垫片与塑料极 框半主动化坐蓐流水线GW 电解槽密封产物需求，年坐蓐密封垫片 30 万片。2023 年 3 月，公司面向环球宣布最新商讨产物——新型碱性密封垫片，回弹 率高达 70%，吐露率降低到 20%（公司民众号数据 转引自艾邦氢能源技艺网）。

　　1） 燃料电池电堆需要本领增进迟缓，本钱降低昭彰。据弗若斯特沙利文数据，2017 年 至 2021 年，邦内燃料电池电堆市集周围由 49.6MW 上升至 522.3MW；同时邦内成 本降低昭彰，由 2017 年 10500 元/千瓦大幅降低至 2021 年的约黎民币 2400 元/千瓦， 降低幅度抵达 77.1%。

　　公司是 2022 年北京冬奥会绿氢装备独一供应商。大股东 718 所是我邦电解水制氢行业 的领军企业。公司具有邦内周围领先的电解水制氢设备科研坐蓐基地，盘绕氢能制、储、 运、用全财富链合节，修建以制氢为中央、以加氢、供氢为两翼的技艺产物体例。公司 邦内市集占领率高，产物对外出口 30 众个邦度和区域。2022 年 12 月 16 日，公司举办 环球首台单体产氢量 2000Nm3/h 水电解制氢设备宣布典礼。

　　燃料电池动作氢能下逛运用的冲破口，其大周围扩展胜利与否对氢能财富链是否能胜利 迈进贸易化阶段具有庞大影响。目前中邦燃料电池及重卡财富链合节出现如下特点：

　　2） 碳纤维是车载储氢瓶的加强层效用中央以及本钱中央，邦产化率已过半。看待现在 主流操纵的 35MpaIII 型储氢瓶，碳纤维复合资料约占总本钱的 62%，且跟着邦内储 氢瓶对证地密度的请求逐渐普及，储氢瓶更新换代开启，碳纤维用量和占总本钱的 比例也将渐渐上行；技艺进取激动邦产化，遵循奥赛碳纤维技艺申报，邦产碳纤维 市集份额从 2019 年的 31.7%，2020 年的 38%，2021 年的 46.9%，攀升到 2022 年的 61%。

　　公司兴办于 2012 年，是中邦燃料电池体例研发与财富化先行者，于 2016 年首先量产， 可坐蓐的燃料电池体例功率范畴遮盖 30~240KW, 首要适配车型为公交车、城际客车及 物流车，下搭客户有北汽福田、宇通客车、吉祥商用车等。公司燃料电池体例出货量长 期领先，按 2021 年燃料电池体例总出卖功率策画，正在中邦燃料电池体例市集排名第一， 市集份额为 27.8%。2016 年，公司正在新三板挂牌上市并正在挂牌时刻累计股权融资黎民币 7.9 亿元，2020 年 6 月终止新三板上市。2020 年 8 月上岸上交所科创板并正在上市时刻成 功累计融资黎民币 15.5 亿元。2023 年 1 月,公司上岸港股，发售价厘定为每股发售股份 60.00 港元，成为中邦氢能双重上市第一股。

　　考克利尔竞立： John Cockerill 氢能交易中邦总部，中邦市集占领率近 60%

　　1） 短期内储运体例以高压气态储氢为主，车载储氢瓶市集凑集度降低。2019-2021 年 邦内车载储氢瓶市集凑集度衔接降低，角逐形式逐渐走向众样化，储氢瓶正在储蓄压 力上逐渐由 35Mpa 向 70Mpa 蜕化，正在机合上由 III 型（金属内衬）向 IV 型（塑料 内衬）蜕化。

　　燃料电池市集周围高速增进激动急速降本。自 2017 年至 2021 年，中邦汽车用氢燃料电 池体例的市集周围由 38.4MW 上升至 404.7MW，复合年增进率抵达 80.2%。据高工氢电 数据，2022 年 1~11 月中邦氢燃料电池体例装机台数为 3757 台，同比上年增进 161%。 中央部件电堆市集周围自 2017 年至 2021 年由 49.6MW 上升至 522.3MW，复合年增进 率为 80.1%。跟着氢燃料电池电堆合节的自立化以及周围化经过饱动，燃料电池电堆成 本急速降低，从 2017 年的黎民币 10500 元/千瓦大幅降低至 2021 年的约黎民币 2400 元/ 千瓦，时刻的复合年增进率约为-30.9%。同时因为电堆本钱占总体例本钱的 60%，策动 燃料电池体例同样进入降本速车道。从 2017 年的黎民币 16400 元/千瓦大幅降低至 2021 年的黎民币 5100 元/千瓦，复合年增进率为-25.3%。

　　公司是效用性硅烷龙头，2021 年公司首要交易凑集正在效用性硅烷行业，个中硅烷产物 收入 12.36 亿元，占比 72.81%。双碳策略刺激下，气凝胶市集周围迎来高速增进，众方 企业入局扩产。仰仗自己较为完全的硅化工财富链，公司成为扩产者中少数具备气凝胶上逛原资料正硅酸乙酯产能的企业（1 万吨年产能，约占邦行家业总产能的 1/3），看待 原资料本钱占比过半的气凝胶赛道，公司正在恒久具备本钱上风。产能筹办方面，公司具 备邦内最大的气凝胶筹办产能(33.5 万方)，且上逛同步筹办 6 万吨正硅酸乙酯产能，进 一步结实气凝胶交易上风。

　　行业增进迅猛，角逐激烈。邦内碱性电解槽的进展出现三大特点：1）出货量大幅增进。 2022 年中邦碱性电解水制氢筑造的出货量约 776MW，电解槽总出货量正在 800MW 摆布, 同比增进进步 100%；据 GGII 统计，2023 年一季度已开工和招标电解槽的绿氢项目超 过 8 个，合计电解槽招标量达 813.5MW，同比增进进步 300%，已进步昨年邦内整年电 解槽出货量。2）单槽坐蓐本领大型化。据企业发布的碱性电解槽新品，单槽最大产氢 量已贴近 2000Nm3 /h。3）邦产化水准高，已完成片面出口。据势银统计，邦内已有超 百家企业结构或筹办碱性电解槽的研发和坐蓐，2022 年碱性电解槽坐蓐企业已披露产能 贴近 11GW，邦内碱性电解槽技艺比拟海外更为成熟，正正在开启出口经过，如 2022 年 3 月中电丰业与西班牙某光伏公司签署电解槽出口契约。

　　公司主营产物碳纤维动作环节政策资料，是燃料电池财富链中车载储氢体例中不行或缺 的之一。自 2019 年起，通过众年的客户斥地和产物验证，公司竣事众家压力 容器客户的产物型式认证，对该范围的供货量大幅提拔，压力容器范围的出卖收入比拟 2018 年增进 150%。仰仗领先技艺，遵循 2022 年 8 月，公司正在投资者问答平台披露消 息，公司高本能碳纤维产物正在储氢气瓶邦内市集占领率达 80%，跟着西宁二期筑成投 产后，公司将加大正在风景氢等新能源范围以及交通筑筑等范围的产物供应。

　　公司兴办于 2005 年，是邦内最大、环球前五大丙烯酸创筑商。目前公司已造成 C2、C3 财富链，并依托丙烷脱氢和乙烷裂解装备的豪爽副产高纯氢气首先结构氢能财富。现在 C2 和 C3 共副产氢气 21 万吨，1/3 设计外售（2023 年 5 月披露）。公司于 2019 年兴办卫 星氢能科技公司，主动进展氢能源：（1）参加长三角氢能根源步骤财富定约，投资氢能 根源步骤范围，现已和浙能集团、液化气氛等企业签署政策团结，筑筑加氢站树范试点、氢气液修饰备等；（2）激动新能源归纳愚弄树范项目，商讨氢燃料电池储能技艺；（3） 正在园区筑筑加氢站为第三方气体公司供给氢能资源（现平湖基地已正在外供）。

　　质子换取膜坐蓐合节是 PEM 电解槽进展的中央瓶颈。质子换取膜正在 PEM 电解槽中的 用意与隔阂正在碱性电解槽中的用意好像，传达质子的同时圮绝阴阳极的响应产品（氢气 和氧气）。好像地，同样必要兼备三种个性：化学褂讪性、质子传导性、气体涣散性， 最常睹的市售质子换取膜的资料是全氟磺酸集结物（PFSA）：质子传导必要正在强酸的环 境下实行，全氟膜资料正在氧化性强酸性的境遇仍具有知足请求的褂讪性，而侧链的磺酸 基则聚会正在沿途造成若干富离子亲水区域供给“质子穿行通道”。目前中邦企业制备 PEM 电解槽所操纵的质子换取膜人人为杜邦产物（Nafion 膜），邦内仅有极少数企业如 科润新资料，刻沃刻科技等发端具备坐蓐制氢用质子换取膜的本领。

　　隔阂市集仍需完成进一步的自立革新。跟着电解水制氢端的上逛“电源”向震荡性更高的 绿电变更，目前市道上的邦产古代隔阂已无法应对震荡本能源对电解槽的离间，高端隔 膜大片面市集份额被日本、欧美等高价产物瓜分。因为必要同时知足“亲水性，气密性， 褂讪性”三约略求，隔阂制备难度较高，必要豪爽的技艺贮备和工艺积聚。而邦内因正在 氢能范围起步较晚，自立革新之道初开启。

　　公司兴办于 1999 年，是我邦油气行业占主导名望的最大油气坐蓐和出卖商之一。2021 年，公司启动更改，正式将新能源交易（含氢能）提拔为与油气交易并列的一大交易板 块。依托石化副产氢上风，公司氢气总产能已进步 260 万吨/年，产出氢气纯度抵达 99.999%以上，正在环渤海/陕甘宁等 7 个区域铺排筑筑 19 个氢提纯项目，将现有制氢/副 产氢技艺与二氧化碳捕集相勾结，完成“蓝氢”供应，同时知足都邑交通用氢需求。2021 年 5 月 ， 公 司 成 立 氢 能 研 究 所 。 2021 年 11 月 ， 公 司 参 与 筑 设 的 张 家 口 200MW/800MWh 氢储能发电工程成功通过专家会评审。

　　公司是中邦氟硅行业龙头企业东岳集团（控股子公司。产能端，2020 年 11 月，150 万平米质子换取膜坐蓐线 万平米燃料电池膜 将正在三期筑筑，也许知足 150 万平方米燃料电池膜坐蓐；2022 年底，公司公示年产 500 万平米全氟质子膜与 2 万吨 ETFE 及其配套化学品财富化项目境遇影响评议包括成睹稿， 项目总投资 18 亿元，首要筑筑年产 350 万平米燃料电池膜、50 万平米水电解制氢膜。 下逛运用端，公司产物已逐渐开启贸易化运用阶段。据公司官网音信，2022 年 7 月，使 用公司质子膜产物的淄博首批 50 辆氢燃料电池冷藏车胜利加入运营。2020 年 4 月公司 正式启动科创板 IPO 经过，并于 2022 年 4 月获取科创板教导验收通过，目前仍处于上 市经过中。

　　公司具有以氯碱、聚酯为中央的两大摩登煤化工财富链，旗下洁能科技聚焦大型工业园 区低碳、安然高效的归纳能源供应。自 2013 年起投资筑筑 GW 级光伏治沙项目，并立 足自己绿电上风修建“风景氢储新资料”财富链。2021 年 11 月，公司与内蒙古鄂尔众斯 东胜区政府等众方签署团结契约，合股筑筑鄂尔众斯氢能重卡及新型燃料电池一体化生 产基地。2022 年 7 月，公司与邦度电逢迎资兴办内蒙古库布其绿电氢能，以其为主体实 施的鄂尔众斯库布其 40 万千瓦风景制氢一体化树范项目于 2023 年 1 月初获批，项目总 投资 29.45 亿元，制氢本领约 1.55 万吨/年，估计于 2023 年 6 月开工筑筑，产出氢气用 于下逛绿色新资料项目。2022 年 9 月公司控股比例为 32%的亿利氢田时期正式宣布首 台内蒙古自治区 1000 标方碱性电解槽，具备 500 台产能的设备碱性电解槽加工坐蓐线 同步正式投产下线。

　　密封垫片是碱性电解槽环节资料之一，需兼具密封和绝缘两大用意。1）密封：电解槽 封装寻常采用压滤式机合，通过拧紧螺栓，使极框与垫片接触外观与内部发生较大的压 紧应力从而完成密封。密封垫片需起到避免电解质溶液、氢气和氧气从电解槽吐露的作 用；2) 绝缘：保障电解小室两个极框之间的绝缘，避免小室内部的短道。普及电解槽的 操作压力和温度能够低落槽电压（直接低落单元能耗），但同时也对密封部件提出更苛 刻的本能请求。通过石棉橡胶板-布垫合一隔阂垫片-聚四氟乙烯（PTFE）填充石棉垫片 等众次迭代，现阶段邦内碱性常用的电解槽密封垫片上逛原资料首要 PTFE ,PTFE 再经 玻璃纤维、氧化铝等加强填料填充后模压烧结加工造成密封垫片。

　　现在进展氢能的上市企业首要依托两种门道） 依托原有化工装备副产氢气， 纯化后送入下逛，合连标的众为具备工艺副产氢产能的大型化工企业，制氢交易运转本 质为需要驱动。2）基于地区上风，直接进展绿电耦合电解槽制氢用于取代化石原料， 合连标的有新筑内蒙基地的宝丰能源和驻足于库布其戈壁的亿利洁能等，性子为资源需求耦合。现在制氢企业氢气消纳仍以就近消纳为主，贸易形式运转胜利的环节仍为 “自产自销”财富链的完全性。个中产氢纯度较高同时本钱相对较低的 PDH 副产氢企业， 如东华能源、金能科技以及卫星石化等，已胜利完成发端的氢气外售。

　　邦产化实行时，储氢瓶或引颈碳纤维需求增进。遵循《2022 环球碳纤维复合资料市集 报 告 》， 2022 年 我 邦 碳 纤 维 产 量 及 需 求 量 分 别 为 4.43/7.75 万 吨 ， 同 比 分 别 +77.2%/+24.2%，邦产自给市集份额从 2019 年的 32%，2020 年的 38%，2021 年的 46.9% 逐渐攀升到 2022 年的 61%。个中中邦的气瓶碳纤维用量大约为 6000 吨。个中储氢气瓶 用量约为 2520 吨，而且氢气瓶希望成为异日几年首要的增进范围，以交通范围要点发 展范围重卡市集为例：重卡所用储氢气瓶正在 210-385L，单个瓶子碳纤维用量正在 40-45 公 斤之间，单车寻常装备 6-8 个瓶组。跟着氢能重卡的渐渐扩展，邦内碳纤维气瓶市集正在 异日希望发展至万吨级别。

　　双极板被称为燃料电池电堆的骨架，霸占氢燃料电池电堆的大片面体积，质地占比抵达 60%~80%，本钱占比 20%~40%，其首要效用是通过外观的流场将响应气体输送到气体 扩散电极，同时必需为燃料电池供给电联合并有用地排走产品水。 双极板按资料首要分为石墨板、金属板、复合板。石墨双极板技艺较为成熟，已完成大 周围贸易化量产，是早期邦内双极板市集的主流拣选，首要过失为呆板强度低、厚度大。 金属板的最大长处正在于其呆板强度高，厚度可压缩性大。复合资料双极板分为碳基和金 属基两种，归纳石墨板和金属板的本能上风，兼具呆板强度和耐侵蚀性，但制备工艺尚 未成熟。团体来看，双极板目前处于石墨双极板向金属双极板的切换历程中。跟着邦内 金属双极板企业技艺一直优化，金属板的市占率不断提拔。GGII 数据显示，2021 年我 邦燃料电池金属板电堆出货量为 354MW，已占总出货量的 47%

　　公司控股股东为光伏组件龙头隆基绿能。2021 年 3 月，公司注册兴办，同年 10 月公司 首台碱性电解槽正在江苏无锡下线，单台电解槽的氢气制备本领抵达 1000Nm3 /h 以上。基 于控股股东隆基绿能正在光伏绿电行业的本钱和技艺上风，公司电解槽装机量增进迟缓， 2022 年尾公司预期电解槽装机产能已抵达 1.5GW，2023 年尾预期装机产能将抵达 2.5GW，或完成排名环球第二（基于彭博新能源财经预测）。2022 年 5 月，公司入围中 石化首个万吨级绿氢树范项目；2023 年 4 月公司胜利中标大安风景制绿氢合成氨一体化 树范项目，获取 15 套 1000 标方/h 电解水制氢体例订单，霸占 38.5%份额。

　　公司是环球客车龙头。截至 2022 年上半年，公司大中型客车的产销量稳居行业第一， 保持行业龙头名望，交易遮盖邦内一切市县市集及环球首要的客车进口邦度。公司是河 南省氢能财富进展中恒久筹办依托的要点整车企业，将极大水准受益于河南省氢能燃料 电池合连策略，2019 年燃料电池汽车出卖收入中补贴占比为 13%。据《河南省氢能产 业进展中恒久筹办（2022—2035 年）》显示，估计到 2025 年扩展各式氢燃料电池汽车 5000 辆以上，基础筑成郑汴洛濮氢走廊。据公司官网披露，自 2009 年坐蓐第一代燃料 客车首先，公司已竣事三代氢燃料客车的研发。2022 年首先，公司转向开启燃料电池重 卡出卖，2022 年燃料电池重卡销量为 482 辆（第一商用车网站数据）。2023 岁首，公司 向河南淄翎开发工程有限公司交付 40 台宇通氢燃料重卡。

　　储氢技艺动作氢气从坐蓐到愚弄历程中的桥梁，险些参加氢能财富链全合节。其体例主 要有三种，诀别是气态储氢、液态储氢和固态储氢。安然性和质地密度是权衡储氢技艺 优劣的两大目标：三种技艺中，高压气态储氢技艺较量成熟，一段功夫内都将是邦内主 推的储氢技艺，但质地密度仍有提拔空间（目前由 35Mpa 向 70Mpa，III 型向 IV 型转 变）；低温液态储氢因其高质地密度具备适用性，但存正在液化本钱高、能耗大等题目， 且邦产技艺落伍于邦际秤谌；固态储氢运用正在燃料电池汽车方面上风昭彰，但技艺仍有 待冲破，短期内不会有较大范畴的运用。以下要点阐明车载储氢瓶市集近况：

　　公司兴办于 2016 年，中央技艺源于上海交通大学呆板与动力工程学院。2017-2019 年， 公司竣事合用于 100kW、120kW、150kW 燃料电池的金属双极板斥地，正在上海临港筑 设寰宇首条年打算产能 50 万片的燃料电池金属双极板创筑产线；正在姑苏筑筑第二条金 属双极板批量创筑产线 年尾，公司及子公司的合计产能已达到 260 万片/年。 首要产物已正在捷氢科技、新源动力、未势能源等邦内主流燃料电池电堆及体例企业取得 运用，2021 邦内金属双极板市集市占率进步 50%。同时公司已正在电解水制氢 PEM 用 双极板上有所冲破，技艺将向电解水制氢范围逐渐扩展。2022 年 6 月，公司科创板上 市申请受理；12 月 23 日，上交所告示公司科创板 IPO 上市终止。

　　氢能需求端发挥与策略强合连。据 Wind 数据，2020 年以前燃料电池汽车销量首要受 “直接补贴”式策略驱动，2019 年燃料电池汽车销量抵达 2715 辆，2020 年~2021 年转向 “以奖代补”策略以及疫情双重影响下，燃料电池汽车销量有所下滑。2022 岁首《氢能产 业进展中恒久筹办（2021—2035 年）》印发，各大都邑纷纷跟进宣布氢能策略筹办，全 年燃料电池汽车销量完成翻倍增进。 重卡希望成为氢燃料电池下逛首个产生式增进范围。正在销量增进的同时，因重卡行驶需 求与氢能特点之间的适配性，燃料电池正在交通范围的运用也逐渐由早期的客车树范性项 目转向货车（重卡），据第一商用车网数据，2022 年燃料电池重卡销量同比 2021 年增进 215%。从出货企业来看，佛山飞奔（美锦能源控股企业）和宇通集团出货量领先；从 地区来看，河南上海北京广东等都邑因自己为树范群都邑排名靠前；内蒙古因重卡需求 较大，严寒天色与电动重卡之间的冲突，策略要点扶助等要素同样发挥不俗；2022 年底， 山西吕梁宣布氢能重卡购买直接补贴，共计补贴氢能重卡数目超 200 辆，山西省也借此 春风列居第二。短期内燃料电池重卡销量也将随都邑策略赞成力度出现较强的区域散布。

　　用于圮绝阴极和阳极的隔阂是碱性电解槽最为中央的部件之一，其本能直接决心电解槽 的事务作用/安然性/产出氢气纯度等环节要素。本能优异的隔阂需同时知足三个要求：1) 具备足够的亲水性容许电解槽内电道中离子的自正在转移；2) 具备足够的气密性断绝阴极 室与阳极室；3）具备肯定的化学与物理褂讪性以知足安装运转请求。隔阂资料也沿此 准绳一直迭代更新，其进展旅途可总结为：容易溶胀和安然性差的石棉——褂讪性高的 PPS 隔阂——基于 PPS 隔阂实行亲水性改制的复合隔阂。

　　公司兴办于 2004 年，主营产物有焦炭/炭黑/丙烷脱氢（PDH）/聚丙烯等。目前具有大 型单体丙烷脱氢装备（PDH, 90 万吨/年），工业副产氢气约 3.5 万吨/年，估计 2023 年底 新资料与氢能源归纳愚弄二期项目投产后，氢气产能将贴近 7.1 万吨/年。2021 年，公司 全资子公司金能化学与青岛董家口经济区执掌委员会、青岛董家口进展集团签署政策合 作契约，三方将巩固氢能归纳愚弄方面的深度团结；2023 年 4 月据公司披露，已与下 逛公司客户签订契约，将通过管道输送的体例外销氢气。其它，公司筹办正在青岛厂区周 边筑筑首座加氢站，将片面面向社会车辆。

　　公司是比利时 John Cockerill 氢能交易中邦总部。2017 年，公司研制出环球首台 1000Nm3/h 碱性电解水制氢筑造，并将该筑造推向市集实行贸易化运用，目前 1000Nm3/h 已成为行业内的主流型号。2021 年，公司诀别下线/h 的电解水制氢筑造，象征着邦内绿氢制备技艺的周围化冲破。2022 年，公司 加快实行碱性电解槽的工艺升级，并激动二对一、四对一模块化体例运用至宝丰能源、 中石化新疆库车等项目中。正在大客户需求与市集急速进展下，公司急速提拔坐蓐作用、 扩张产能。2022 年 10 月，公司常州工场正式加入运转，实质年产能达 1GW。彭博新能 源财经预测公司 2023 年产能将放大至 2.5GW。

　　2） 首要运用对象由树范性客车转向货车。策略驱动下，燃料电池汽车总销量由 2018 年的 1362 辆上升至 2022 年 3368 辆，首要以商用车为主，同时商用车中货车的占比逐年上升，由 2018 年的 8%上升至 2022 年的 59%。

　　4） 资金市集“炎热与重寂并存”。2023 岁首，燃料电池体例企业亿华通继胜利上市新三 板及科创板后胜利上岸港交所；邦鸿氢能于 2022 年 11 月港交所上市受理，处于上 市经过中。背靠邦电投的邦氢科技 2022 年尾获 45 亿元 B 轮融资成为独角兽。上汽 集团控股子公司捷氢科技于 2022 年中递交科创板上市招股书，目前正正在上市经过中。 而正在过往两年，重塑股份、治臻股份、邦富氢能等接踵 IPO 受阻。

　　溶液浸渍法由戈尔公司出现，戈尔于 1994 年首先将全氟磺酸资料与膨体聚四氟乙烯 （e-ptfe）勾结起来发生具有优异呆板强度的 PFSA/eptfe 集结资料，首要坐蓐设施为： 将 eptfe 浸泡正在全氟磺酸膜溶液中，通过限定湿膜的厚度，待溶剂蒸发后，全氟磺酸将 所有众孔资料包埋正在膜内部，以造成具有巩固层的复合质子换取膜。目前，运用于汽车 燃料电池的质子换取膜人人采用戈尔公司胜利贸易化的 eptfe-PFSA 集结资料。 邦内片面企业如科润新资料等采用溶液流延法坐蓐燃料电池用质子换取膜，其上风正在于 可平均可控地制备 20 微米以下的薄膜，而且容易对证子换取膜浆料实行改性。该历程 的模范设施如下：将 PFSA 融解正在水与醇溶剂的夹杂体例中取得 PFSA 分别液，分别剂 经蒸发浓缩后通过增加其他溶剂配制成离聚物分别体，然后将该分别体以设定的湿厚度 刮涂到转移的基材上，获取所需的干膜厚度，溶剂通过高温蒸发去除，薄膜结果退火。

　　公司是上汽旗下氢能交易子公司，于 2022 年中开启科创板 IPO 经过。截至公司招股说 明书披露日，公司直接控股股东常州创发、间接控股股东上汽集团、上汽投资和上汽总 公司合计限定公司进步 60%的股份。1） 研起头：公司具备上逛原资料自立坐蓐本领， 2021 年公司燃料电池电堆中央部件膜电极完成自立打算和量产，胜利低落产物本钱。2) 客户端：因其为上汽子公司，上汽集团是公司首要的客户之一。据公司披露，2019~2021 年公司向相干方每每性出卖商品及供给劳务金额诀别为 1.12 亿元、0.78 亿元 和 2.58 亿元，占当期开业收入比例诀别为 99.70%、31.65%和 44.03%。

　　公司主营产物有氢气增压装备与加氢站成套筑造、车载供氢体例等。车载储氢瓶端，公 司储氢瓶产物以 35MPa III 型瓶为主。2019-2021 年公司车载储氢瓶产能诀别为 6600/9900/14850 个 ， 车 载 储 氢 瓶 市 场 占 有 率 保 持 行 业 第 一 （ 2019~2021 ， 51.27%/52.99%/35.63%）。2019-2021 年三年间工信部共计宣布 36 批《新能源汽车扩展 运用保举车型目次》，车型数目位居前十的整车厂和燃料电池体例集成厂中，90%以上 为公司客户; 液氢方面，公司曾经职掌低温液氢储运等中央技艺，氢液修饰备曾经获取 液氢工场 EPC 项目订单。2023 年 2 月，公司绿氢液化树范项目签约落户内蒙古丰镇， 拟总投资约 5 亿元，筑筑 5000m3 /h 电解水制氢筑造、10TPD 的液氢工场，配套筑筑 10 座归纳能源站及 100 台氢能重卡。

　　公司背靠无锡市邦资委，通过 2017 至 2022 年众次优质资产收购逐渐进展成环保+能源 双范围一体化任事商，环保范围首要对外出卖设备（垃圾点燃炉，2022 年出卖事迹达 500 台/套以上，正在同类产物中市集占领率排名第一）/市政任事（糊口垃圾解决）/环保 运营任事；能源范围则首要对外出卖节能高效发电筑造（轮回流化床汽锅）/电站工程 与任事（火电或光伏电站总承包交易，以 EPC 为策划形式）/热电运营/光伏电站运营服 务。 环保和能源主开业务的催化下，公司首先新能源和电解水制氢对象的结构，2022 年公司 与大连理工大学团结兴办零碳工程技艺商讨核心，实行电解水制氢、碳捉拿技艺等树范 项主意斥地；2022 年 10 月胜利研制斥地碱性电解水制氢中试树范工程筑造（产氢量 30Nm3/h）；2023 年 4 月，公司 1500 Nm3/h 碱性电解槽产物正式下线，目前曾经造成年 产 1GW 电解水制氢筑造创筑本领。（2022 年年报口径）

　　气体扩散层位于质子换取膜的双极板和催化剂层之间，由首要控制气体扩散和水运输的 微孔层以及控制供给维持用意的大孔层构成。可操纵的大孔层资料有碳纸，碳布以及金 属资料等，个中碳纤维压制成的碳纸因其具有优良的导电性和得当孔隙率取得平常运用， 电导率、孔隙率、孔径散布和疏水性是权衡碳纸本能的环节因素。碳纸的坐蓐历程具有 较高的行业壁垒。目前海外主流的碳纸坐蓐企业有日本东丽、德邦 SGL 等。该合节邦 产化率极低，是燃料电池降本之道的中央瓶颈之一。目前邦产碳纸团体仍处于由试验室 阶段逐渐迈入小批量坐蓐运用阶段。

　　深度团结 公司是邦内重卡鼓动机龙头企业，2021 年共出卖鼓动机 102 万台，同比+3.1%，个中重 卡鼓动机 42.9 万台，市集份额抵达 30.7%，邦六重卡鼓动机市占率排名第一。早正在 2016 年，公司对邦内氢燃料电池领先企业弗尔赛实行政策投资，就此开启氢能赛道投资： 2017~2018 年公司众次与海外燃料电池领军企业（巴拉德，罗伯特?博世以及锡里斯动力）签订政策团结契约，团结斥地氢燃料电池中央部件。截至 2023 年 6 月，公司持有巴拉 德股份为 15.47%。正在外资技艺注入的后台下，公司氢能燃料电池财富进展迟缓：2020 年上半年，公司筑成两万套级产能的燃料电池鼓动机及电堆坐蓐线，并正在潍坊、济南、 聊城三地扩展 220 辆氢燃料电池公交车，开通 10 条氢燃料公交专线，累计运营里程超 过 200 万公里；2021 年公司氢燃料电池客车累计运转进步 1500 万公里。2022 年 9 月， 公司签约 1100 辆商用车订单，涵盖 4.5 吨都邑物流车、18 吨物流车、49 吨牵引车等各 系列产物。

　　公司现有焦化产能 715 万吨/年，是寰宇最大的独立焦炭坐蓐商之一。以古代焦企转型 升级为标的，2017 年公司启动氢能财富结构，依托自有焦化尾气资源制氢并发展加氢 站筑筑和园区筑筑。公司现已正在寰宇运营加氢站 17 座，较 2021 年数据完成翻倍增进， 十四五时刻筹办筑筑上百座加氢站；中逛通过参股的体例结构燃料电池中央零部件，参 股邦鸿氢能进入电堆及燃料电池体例范围，参股鸿基创能进入膜电极范围，参股赛克赛 斯进入电解水制氢范围，控股飞奔科技进入燃料电池重卡行业，参股企业众为行业内领 先企业。

　　公司兴办于 2017 年 12 月，驻足于广州黄埔斥地区，2022 年邦内膜电极出货量排名第一。 据公司官网披露，目前公司有三条膜电极坐蓐线（含一条正在筑），年产能高达 30 万平方 米。2019 年 1 月，焦炭龙头上市企业美锦能源告示其控股的广州鸿锦投资向公司增资。 截至 2023 年 3 月，美锦能源持股公司比例为 16.53%。2022 年年中，公司新筑佛山基地 投产，投产项目有年产能 500 万片高本能膜电极，是邦内首条电解水制氢 CCM 卷对卷 坐蓐线 月（工商调换功夫），公司竣事 B 轮融资，周围约 3 亿元，投前估值 约 30 亿元。

　　质子换取膜是中央效用区“膜电极”中的中央组件。其用意以及所用首要资料与制氢用 PEM 好像: 1) 防备电池阴阳极接触，避免南北极燃料直接响应，确保能源愚弄率；2) 传输 氢离子，高电导率是质子换取膜电池作用的保障; 3) 阻隔电子，确保电子从外电道传输。 得益于其机合的迥殊性，全氟磺酸资料（以杜邦公司 Nafion 膜为代外）成为最为平常 操纵的质子换取膜资料，其具有的全氟碳骨架控制供给优异的化学褂讪性，而侧链的磺 酸基则聚会正在沿途造成若干富离子亲水区域供给“质子穿行通道”。跟着燃料电池进展， PEM 膜厚被请求尽可以降低以减小燃料电池内阻，其坐蓐体例也由熔融挤出法向溶液 浸渍法/溶液流延法蜕化。

　　气凝胶性子是一种物相形态，碳化物/氧化物等众种资料都能够创制成气凝胶。最常睹 也是进展最为成熟的气凝胶是二氧化硅气凝胶，具有高温隔热本能、吸附后果与褂讪的 力学本能。气凝胶密度小，获得划一保温后果，所采用的气凝胶资料的厚度仅需岩棉、 硅酸钙、膨胀珍珠岩等古代资料的 1/2-1/3，目前首要用于高温油气管线保温。动力电池 及整车防护运用是气凝胶需求增速最速范围之一。气凝胶正在液氢储罐保温资料具有肯定 的运用潜力（低温液态储氢请求氢气压缩后冷却至－252 ℃以下）。 干燥历程是气凝胶坐蓐工艺的瓶颈。为了去除溶剂而不会使孔隙塌陷，干燥工艺看待气 凝胶的合成至合厉重，最理思的工艺是实行超临界干燥。然则超临界筑造属于特种筑造， 创筑加入高；而常压干燥工艺的筑造加入较低，对低价硅源回收本领强，但常压干燥工 艺对配方打算和流程组合优化请求高，目前邦内工艺成熟度仍需进一步提拔。

　　公司驻足于长三角/珠三角区域的聚丙烯新资料和氢能运用市集，首要产物为液化气贸 易和 PDH 产聚丙烯（160 万吨，2022 年报口径），延长打制“丙烷-丙烯-聚丙烯+氢气”全 财富链，副产氢气达 9 万吨/年以上，纯度可达 99.999%。公司 2019 年参加长三角氢能 根源步骤财富定约，依托 PDH 产能扩张完成副产氢归纳愚弄：（1）氢气外销孝敬收入， 与众所企业征战褂讪的氢气供应相合。2022 年共完成氢气出卖约 2.42 万吨，收入约合 3.3 亿元；（2）与氢能财富链合连企业以及政府协力打制氢能源运营生态圈；（3）筑筑 氢气充装站和加氢站；（4）与中核集团团结筑筑高温气冷堆项目，打制零碳财富园，与 邦外里要点研发机构联络饱动核能制氢项目。

　　公司是光伏逆变器龙头企业，恒久维系逆变器发货量环球领先，产物远销环球 150 众个 邦度和区域。截至 2022 年 12 月，公司正在环球市集已累计完成逆变筑造装机超 340GW。 基于正在风景储一体化财富的经历积聚，公司开启氢能结构。2019 年 10 月，公司与大连 化学物理商讨所于安徽合肥签署制氢财富化政策团结契约，针对大功率 PEM 电解制氢 技艺发展协同攻合。两年后公司告示首款绿氢 SEP50 PEM 电解槽研发胜利，完成功率 250kw。 2021 年中兴办全资子公司阳光氢能正式入局氢能行业。公司 PEM 电解槽技艺已正在片面 风景制氢项目中取得发端运用：2022 年底长江电力绿电绿氢树范项目产氢胜利，成功 产出 99.999%高纯度氢气。该项目采用阳光氢能的 PEM 电解制氢技艺，将为邦内首个 500kw 氢燃料电池动力船艇供给制氢加氢任事。2023 年 2 月，阳光氢能增资扩股，增资 总额为黎民币 5626.8 万元，公司放弃优先认缴出资权，控股比例由 100%降低至 83.4%。

　　比拟碱性电解槽，PEM 电解槽的急速呼应本领更能适宜绿电的震荡性，同时因为产物 运转无需操纵碱液，产出氢气纯度较高。然而 PEM 电解槽的邦产化率较低，目前邦内 惟有少数厂家具备兆瓦级 PEM 制氢筑造的本领。据势银正在《2022 中邦电解水制氢财富 蓝皮书》中披露，现有 PEM 电解槽单槽制氢产能众正在 500Nm3 /h 以下，行业总装机产 能正在百兆瓦级别，实质运用端落地成熟度较低，目前仍凑集正在电子加工、半导体以及高 校测验室等范围，有少量 PEM 电解槽产能筹办落地于储能和加氢站等运用场景。

　　公司兴办于 2015 年，总部和坐蓐基名望于广东云浮。据弗若斯特沙利文披露，按氢燃 料电池电堆出货量计，自 2017 年至 2021 年衔接五年公司均排名第一，按装备自产电堆 的氢燃料电池体例出货量计，2021 年公司排名第一。截至 2022 年 6 月 30 日，公司具备 120 万片模压柔性石墨双极板、30 万千瓦的氢燃料电池电堆和 2000 套氢燃料电池体例 的推测年产能。公司产物的下逛要点实质运用案例有：1）黑龙江省漠河北极村红河谷 测试基地的重型卡车通过检修；2）广东云浮树范公交线 日，该公交线的每辆公交车均永远且如故正在褂讪运转；3）环球首辆氢动力数 字轨道胶轮电车于 2021 年正在上海市临港新区下线 月公司引入美锦能源的战 略投资，获取 1.8 亿的政策投资，今后竣事众次股权/政策投资，2022 年 11 月公司递交 港股上市申请，2023 年 3 月获准。

　　PEM 项目 公司是邦内 ePTFE 领军企业，依赖众年的技艺积聚冲破海外技艺垄断，得以充塞享用 非齐全角逐盈利，主营产物 ePTFE 毛利率终年保持正在 70%以上；产物端，公司以 ePTFE 资料为主线，进展 ePTFE 微透膜、吸隔声、气体执掌、CMD 等众种产物，大部 分运用范围具有利基市集特点；客户端，公司现有产物首要运用于汽车车灯等汽车零部件（如 ePTFE 微透产物首要用于汽车透气栓、透气膜、泄压阀等），下搭客户首要为整 车厂商和车灯厂商，征求上汽通用、南北人人等；产能端，公司产物众为定制化产物， 可遵循客户的采购设计及实在订单以销定产；技艺端，公司现有产物仍具有较大的邦产 化空间，主营产物市集占领率人人低于 10%，发展空间壮阔。

　　碳纤维是高压储氢瓶效用和本钱，首要运用于创制高压储氢瓶的壳体。因其兼 具低质地密度和高资料强度被用于完成储氢瓶轻量化，邦外里主流储氢瓶 III 型和 IV 型 的壳体均采用碳纤维复合资料实行环绕。跟着邦内储氢瓶对证地密度的请求逐渐普及， 储氢瓶压力由 35Mpa 向 70Mpa 蜕化，内衬轻量化驱动下储氢瓶内胆资料向 III 型（金属 内衬）向 IV 型（复合塑料内衬）蜕化，碳纤维用量/占总本钱的比例也将渐渐上行。据 DOE 数据，看待储氢质地均为 5.6kg 的 35MPaIII 型、70MPa 高压储氢 IV 型瓶本钱，碳 纤维复合资料本钱诀别占体例总本钱的 62%和 78%。

　　公司是氯碱工业龙头，首要产物为烧碱和环氧丙烷。截至 2022 年年报，公司烧碱产能 61 万吨，正在山东省内位居前线，同时公司环氧丙烷产能达 27 万吨。依托氯碱副产氢气， 公司 2017 年动手斥地副产氢气净化工艺技艺，至 2021 年底已造成 1500 标方/h 氢气净 化本领。2017 年公司与亿华通配合出资设立滨华氢能源，2021 年 1 月滨华氢能源受让 天津至信持有的 17.5%天津大陆（制氢筑造高新技艺企业）股权，以政策投资的体例完 善自己氢能财富链。公司每年副产氢气约 1.8 万吨（2022 年 1 月数据），氢能源子公司 可愚弄副产氢气制备动力氢用于氢能源汽车。

　　公司是邦内高端煤基新资料行业领军企业，同时是现在邦内少有完成周围化绿氢取代化 石能源的绿色工业企业。公司目前正在氢能的结构以制氢用氢一体化为主：制氢端，2022 年首批 30 台电解水制氢筑造已一起投运，产能抵达 3 万标方/小时（2022 年半年报期 间），且异日公司每年设计以新增 3 万标方/小时绿氢的速率一直放大产能。绿氢运用端， 公司内蒙古鄂尔众斯基地新项目已于本年 3 月开工，革新采用绿氢与摩登煤化工交融协 同坐蓐工艺。项目一期筑筑年产 300 万吨烯烃，个中 40 万吨植入绿氢耦合制烯烃。未 来公司将延续查究新能源与摩登煤化工财富一体化交融进展新形式。

　　邦内储氢瓶市集出现特点如下：1） 市集周围高速扩张，受燃料电池重卡逐渐扩展的驱 动，因为燃料电池重卡比拟普互市用车必要搭载更众支数的储氢瓶（8 支摆布），储氢气 瓶市集周围出现单元出货/出货量并行增进态势，GGII 调研数据显示，2021 年中邦市集 车载储氢瓶出货量为 30284 支，同比上年增进 122.43%；2）质地密度稳当提拔， 35MpaIII 型储氢瓶仍为主流，但逐渐向大容量进展，由 2019 年主流的 140L 逐渐进展， 2021 年出现 140L、165L、210L 中分市集的样子。III 型 70Mpa 储氢瓶已有少量市占率， 2021 年 70 MPa 储氢瓶出货量抵达 1203 支，出货量占比抵达 4%（GGII 数据）。IV 型储 氢瓶（全复合塑料内衬）已有不少企业结构；3）市集凑集度逐年降低。 据 GGII 数据， 2021 年邦内市集完成 500 支级以上车载储氢瓶出货的企业有 7 家。出货量前三企业凑集 度为 76.95%，较 2020 年降低 5.42%，较 2019 年降低 14.26%。

　　ePTFE 市集潜力仍可开掘，气凝胶开启第二弧线。主流氢燃料电池质子换取膜的“骨架” 同样是 ePTFE 的运用范围。2022 岁首，公司与众个机构配合设立合股公司江苏源氢新 能源科技，投资筑筑 ePTFE 效用膜和氢燃料电池工程技艺商讨院以及 150 万 m2氢质子 换取膜财富化项目，项目筑筑周期为 36 个月，公司出资 1 亿元，占合股公司总股本的 25%；针对液氢市集潜正在的保温资料——气凝胶赛道，公司同样主动结构。SiO2 气凝胶 与 ePTFE 膜复合资料项目为公司 IPO 募投项目之一，2023 年 3 月公司告示该项目已达 到预订可操纵形态；2021 年中，公司告示拟操纵自有资金 1.6 亿元购置大音希声 60%的 股权，大音希声努力于气凝胶的研发、坐蓐及出卖十余年，此次收购可圆满公司气凝胶 产物结构；2022 年 3 月，大音希声拟加入 1.9 亿元筑筑无机固态气凝胶复合资料研产生 产基地，估计造成产能 30 万平方米，估计将于 2026 年 4 月竣事筑筑。

　　公司是一家盘绕自然气完成全财富链结构的环节设备创筑商和工程任事商，并可供给一 站式体例处置计划，正在气体储运筑造创筑及工程筑制方面经历充足，LNG 储罐等储运 产物环球市占引导先。控股股东中集集团持有公司 58.2%的股份，实质限定人工邦资委。 早自 2006 公司便曾经首先以储运链为主的氢能全财富链结构。制氢端，已完成首台 1200Nm3/h 碱性电解槽下线。储运端，氢气长管拖车、站用储氢瓶组和球罐销量维系行 业领先名望，且已胜利研发 30MPa 环绕气瓶牵制式集装箱、99MPa 及 103MPa 站用储 氢瓶组等产物，2022 年绿氢项主意产能产生使氢气存储设备的正在手订单同比大幅增进 92%；中标众个加氢站及加氢母站项目；胜利为香港首辆氢燃料电池双层巴士供给 IV 型车载储氢瓶及供氢体例，并于下半年不断竣事 IV 型车载供氢体例出口订单的签署与 交付。2023 年 Q1 公司氢能交易完成营收 9700 万元，同比增进 64.4%，正在手订单 3.65 亿元，同比增进 74.6%。

　　公司是邦度电投集团旗下子公司，截至 2023 年 3 月 21 日，邦电投集团和邦电投科学技 术商讨院共持股公司 45.46%。公司职掌从催化剂、质子换取膜等零部件级资料，到整 堆拼装、体例集成等产等级环节中央技艺及工程化坐蓐工艺。2022 年底，公司竣事 B 轮融资签约，融资金额 45 亿元，估值跃升至 130 亿元。动作环球最大的光伏发电企业 进展氢能的主体，公司成为氢能赛道的“独角兽”企业。

　　遵循 36 氪材料，公司 2015 年兴办于北京，为邦度高新技艺企业，具有“工业排放二氧 化碳转化愚弄”，“电解水制氢复合隔阂研发创筑”和“高盐高总氮废水解决”三大中央技 术。创始人康鹏为天津大学博导，曾任美邦 DOE 太阳能燃料核心博士后商讨员，中邦 科学院理化技艺商讨所商讨员。公司现已推出第三代电解水制氢 TN-500R 复合隔阂， 归纳节电抵达 8.7%，产氢量提拔 30%，相较于海外竞品已发端具备角逐力，并已新筑 合连产线完成大周围批量化坐蓐。2021 年 12 月，公司告示竣事数万万元 A 轮融资，由 红杉中邦种子基金领投，奇绩创坛跟投。